半年108起！游戏股被AI点燃|盛天网络|电魂网络|掌趣科技|富春股份|冰川网络_新浪新闻 - 开云

资金的流向在产业层面同样明朗。广州库洛科技近日入股AI语音公司言之域，认缴出资19.43万元获取15%股权；米哈游的布局则更为前置，早在2021年便投资了通用大模型公司MiniMax，此后产业触角更是延伸至XR芯片领域。

　　游戏企业争相布局AI，背后的商业逻辑清晰可循。作为内容生产链条最长的行业之一，游戏涵盖原画、建模、配音及买量素材等多个环节，过去极度依赖人力堆砌，而AI技术的应用直接带来了降本空间。

　　更具想象力的则是玩法层面的重构：NPC具备实时对话能力、剧情跟随玩家选择动态生成，这种交互性正是游戏区别于传统影视的核心卖点，也是资本市场赋予溢价的根本逻辑。

　　板块的高毛利特性进一步放大了这种利润弹性，成本端每优化一个百分点，都能较为完整地沉淀为净利润。

　　与此同时，行业基本面亦提供了支撑。

　　据游戏工委上周公布的数据，三季度国内游戏市场实际销售收入达925.22亿元，同比增长5.11%。自研游戏海外收入达57.72亿美元，同比增长15.58%，不过环比小幅下滑4.46%，反映出成熟产品流水见顶、新老交替仍需接棒的客观现实。 [...] 另一种更为主流的观点则认为，AI放大的是工业化生产能力，头部厂商凭借既有的IP、用户生态与买量预算，将在效率提升中进一步巩固壁垒。从当日小盘股涨停的市场表现来看，交易资金显然在博弈前一种逻辑。

　　随着版号放量、新品扎堆上线，市场供给增加使得单一产品站稳脚跟的难度提升，买量、研发与内容迭代成本依然面临上行压力。AI能够压降生产端成本，但决定玩家最终选择的依然是产品力本身。

　　随着三季报进入密集披露期，目前已有超千家上市公司交卷，其中176家实现净利润翻倍。游戏板块的业绩答卷也将陆续揭晓，AI投入带来的研发费用变动与毛利率走势终需接受财报检验。

　　根据伽马数据的测算，AI技术成熟后预计可为国内游戏市场带来533亿元至846亿元的新增增量空间，行业游戏业务净利润有望从2026年的1113.7亿元增长至2030年的1626.6亿元。然而，这些远期测算锚定的是四五年后的行业格局，距离眼下的财务报表仍有相当距离。

　　整体来看，当日的阳线更倾向于一次由消息面驱动的情绪修复。消息面能够点燃单日行情，但维持中长期业绩仍需依赖流水支撑。 [...] 然而，游戏板块逆势拉升。板块内部，盛天网络大涨超15%，电魂网络封住10%涨停，掌趣科技上涨7%，富春股份、冰川网络涨超6%，凯撒文化涨5%，大晟文化、星辉娱乐、神州泰岳、吉比特涨超4%，汤姆猫、中青宝、恺英网络、游族网络、姚记科技等涨超3%。

（游戏板块成分股走势；同花顺）

　　这股回暖势头不仅限于A股，港股网易开盘亦大涨近5%。

　　下午个股涨幅有所收窄，但电魂网络至午盘封板后始终未打开。在资金从算力硬件与贵金属板块撤出的背景下，市值小、筹码轻的游戏板块成为了资金承接点，而一则产业报告则成为了撬动板块的直接催化剂。

　　引爆市场的，是伽马数据近日发布的《2026中国游戏产业AI发展报告》。

　　报告中的一组数据尤为关键：今年上半年，收入排名前50的游戏公司共发起AI领域投资案例108起，而2025年全年仅为89起——仅半年的投资量便已超过去年全年。

　　在TOP50企业中，80%已披露AI产业布局，56%组建了AI实验室或专项团队。落到产品端，上半年流水TOP100的移动游戏里，有15%接入了AI相关玩法，而这15%的产品贡献了高达42.6%的行业流水。